什么是封闭式基金折价率,如何计算?

2024-05-21 20:37

1. 什么是封闭式基金折价率,如何计算?

  1.折价的定义
  当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时,这种情况称为“折价”。
  折价率的定义
  折价率的内涵是以基金份额净值为参考,单位市价相对于基金份额净值的一种折损。因此,封闭式基金的折价率的定义如下:封闭式基金折价率是指封闭式基金的基金份额净值和单位市价之差与基金份额净值的比率。
  溢价率的定义
  溢价率是指单位市价和基金份额净值之差与基金份额净值的比率。
  2.计算公式
  折价率计算公式
  折价率=(基金份额净值-单位市价)/基金份额净值×100×%(1)
  根据此公式,可见:(1)折价率大于0(即净值大于市价)时为折价;
  (2)折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。
  除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。
  溢价率计算公式
  溢价率=(单位市价—基金份额净值)/基金份额净值×100%(2)
  说明:(1)当单位市价大于基金份额净值时,溢价率大于零,称为溢价;
  (2)当单位市价小于基金份额净值时,溢价率小于零,称为折价。

什么是封闭式基金折价率,如何计算?

2. 什么是封闭式基金的折价和溢价?折价率是什么意思?

  融通基金:由于在交易所上市交易以及受供求关系影响,封闭式基金的交易价格(市价)并不一定等同于其单位净值,而是由市场买卖力量的均衡决定的。当封闭式基金的市场价格高于其单位净值时称为溢价;反之,当封闭式基金的市场价格低于其单位净值时称为折价。
  折价率是封闭式基金的特有指标,当折价现象发生时就出现折价率,这是由于基金的交易价格在单位净值基础上打了个折扣,而折扣的多少则在行情软件中以折价率显示。折价率越大,则折扣程度越高。
  在封闭式基金转为开放式基金时,封闭式基金折扣可成为投资者关注的题材。基金封转开或封闭式基金到期时,基金折扣消失,以单位净值标价,投资者可以赚取之间的差价。

3. 什么是封闭式基金折价率?是如何计算的?

  封闭式基金,一般按照低于资产净值的价格进行交易。也就是折价交易的.
  衡量基金折价程度的指标折价率定义为:(资产净值市场价格)/资产净值。也有称为离差率的。
  封闭式基金折价交易,不仅是我国资本市场中的现象,国外发达资本市场上也是一样。国外封闭式基金普遍是折价交易,具体的折价率,各个基金不同, 各个基金在各个时间的数值也不相同。一般的折价率在10%20%之间。有少数基金是溢价率交易。
  国内教科书的解释主要是认为:封闭式基金单位总数是固定的, 即基金的供应量不变,而基金的需求量却经常变动,供求之间的不平衡,导致交易价格溢价或折价。即基金折价,完全是由于供求失衡、供过于求引起的。然而,我国规范的封闭式基金自1998年成立以来,一直是以折价方式交易的。按照供求理论,市场对基金的需求量一直是小于供应量的,供过于求,所以基金折价交易。显然, 这种解释不符合基金市场的真实情况。而且,供求理论也不能对基金的折价率进行定量分析,以发现我国基金折价率变化的规律。
  西方国家对封闭式基金折价交易的解释是:通过购买投资基金持有股票债券等, 相对于直接持有这些证券,存在一些不利之处。主要的不利是:
  1、管理费用支出。基金持有证券资产的价值,要扣除掉管理费用后, 才是投资基金的价值。按照国外基金的管理费率(一般是基金资产的0.5%), 管理费用一项就占基金年净收入的10%左右。如果投资者直接购买证券,就省去了巨额的管理费用。
  2、市场流动性差。当基金的规模较小,而投资的公司股票盘子较大时, 基金的流动性就不如被投资的公司股票的流动性。
  这些不利因素造成了基金的折价交易。进而各个基金不同的折价率, 是由于市场对各基金管理人的评价不同、各基金的费率水平不同、各基金投资的专业化程度不同等引起的。最后,整个资本市场是处于牛市还是熊市之中,对基金的折价以及折价率,有着最根本的影响。国外在两种情况下,基金的折价会突然消失:一是机构投资者接管了整个封闭式基金公司(指国外的公司型基金)。二是基金管理人决定将基金单位化,即转换为单位信托基金(开放式基金的一种)。 由于封闭式基金有折价率,所以封闭式基金发行时,投资者不会踊跃购买。因为按照面值购买封闭式基金,基金上市后折价交易,很快跌破净值。因此,国外封闭式基金在发行时,往往对新投资者提供激励,比如附赠认购权证。

什么是封闭式基金折价率?是如何计算的?

4. 封闭式基金为什么会有折价率?有没有溢价率?开放式基金有没有折价率?

封闭式基金的折价主要是因为其流通性不好,投资回收期长,造成风险控制不便,故在二级市场产生折价。历史上好像也出现过溢价,是那种业绩比较夸张的。
因为折价、溢价必须有两个市场进行比较。一般的开放式基金只有一个市场,故而没有折价一说。
但开放式基金中的LOF基金、ETF基金也会产生两个市场的价差,理论上存在套利机会。

5. 封闭式基金的折价率应该如何计算?

  1.资金账户是证券营业部为投资者开设的用于证券结算的保证金账户,与投资者在该营业部的上海、深圳股东账户卡建立对应关系,基金账户开设后也需要与资金账户建立对应关系方能使用,但同一基金账户可以在不同代销机构使用,均需要办理登记手续,否则不能申购和认购。资金账户只可以在开户的营业部使用,其他营业部和代销机构并不通用
  2.封闭式基金的折价率计算公式为:(市价-净值)/净值×100%
  封闭式基金转为开放式对投资者影响属于积极因素,基金的形式和契约、规模等发生变化,有机会使折价恢复到净值水平,收益更大。
  3.央行票据不是国债,发行对象不是个人而是特定票据市场,因此没有税前税后之分。
  4.封闭式基金是在二级市场上市交易的,可以像股票一样随时抛出,它的交易方式和股票一样,不需要持有到期。

封闭式基金的折价率应该如何计算?

6. 封闭式基金折价率怎么算 封闭式基金折价率计算方法

      基金是较为热门的理财方式,由于基金种类繁多,其策略大不相同,购买一款基金产品则需要做足基础知识的了解,那你知道封闭式基金折价率怎么算吗?
  封闭式基金折价率是什么?      封闭式基金折价率是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。  封闭式基金折价率怎么算?  折价率计算公式      折价率=(基金份额净值-单位市价)/基金份额净值×100%      根据此公式,可见:      (1)折价率大于0(即净值大于市价)时为折价;      (2)折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。      除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。  溢价率计算公式      溢价率=(单位市价—基金份额净值)/基金份额净值×100%      说明:(1)当单位市价大于基金份额净值时,溢价率大于零,称为溢价;      (2)当单位市价小于基金份额净值时,溢价率小于零,称为折价。

7. 什么是封闭式基金折价率,怎么计算?

      封闭式基金,一般按照低于资产净值的价格进行交易。也就是折价交易的.衡量基金折价程度的指标-折价率定义为:(资产净值-市场价格)/资产净值。也有称为离差率的。      封闭式基金折价交易,不仅是我国资本市场中的现象,国外发达资本市场上也是一样。      国外封闭式基金普遍是折价交易,具体的折价率,各个基金不同, 各个基金在各个时间的数值也不相同。一般的折价率在10%-20%之间。有少数基金是溢价率交易。      封闭式基金为什么要折价交易呢?折价率为什么是10%-20%呢?      国内教科书的解释主要是认为:封闭式基金单位总数是固定的, 即基金的供应量不变,而基金的需求量却经常变动,供求之间的不平衡,导致交易价格溢价或折价。即基金折价,完全是由于供求失衡、供过于求引起的。然而,我国规范的封闭式基金自1998年成立以来,一直是以折价方式交易的。按照供求理论,市场对基金的需求量一直是小于供应量的,供过于求,所以基金折价交易。显然, 这种解释不符合基金市场的真实情况。而且,供求理论也不能对基金的折价率进行定量分析,以发现我国基金折价率变化的规律。      西方国家对封闭式基金折价交易的解释是:通过购买投资基金持有股票债券等, 相对于直接持有这些证券,存在一些不利之处。主要的不利是:      1、管理费用支出。基金持有证券资产的价值,要扣除掉管理费用后, 才是投资基金的价值。按照国外基金的管理费率(一般是基金资产的 管理费用一项就占基金年净收入的10%左右。如果投资者直接购买证券,就省去了巨额的管理费用。      2、市场流动性差。当基金的规模较小,而投资的公司股票盘子较大时, 基金的流动性就不如被投资的公司股票的流动性。      这些不利因素造成了基金的折价交易。进而各个基金不同的折价率, 是由于市场对各基金管理人的评价不同、各基金的费率水平不同、各基金投资的专业化程度不同等引起的。最后,整个资本市场是处于牛市还是熊市之中,对基金的折价以及折价率,有着最根本的影响。国外在两种情况下,基金的折价会突然消失:一是机构投资者接管了整个封闭式基金公司(指国外的公司型基金)。二是基金管理人决定将基金“单位化”,即转换为单位信托基金(开放式基金的一种)。 由于封闭式基金有折价率,所以封闭式基金发行时,投资者不会踊跃购买。因为按照面值购买封闭式基金,基金上市后折价交易,很快跌破净值。因此,国外封闭式基金在发行时,往往对新投资者提供激励,比如附赠认购权证。      对于封闭式基金折价交易的原因,参照国外的解释,我认为:      第一,我国封闭基金管理费用高。去年,最早发行的10只大型基金,降低了管理费率, 并增加了业绩报酬制度。我国封闭式基金的固定管理费率,已普遍为 但是和国外基金业管理费率的平均水平相比,仍然较高。 考虑到基金资产规模巨大,实际费用差别很大。      第二,封闭式基金的变现价值小于资产净值。  这是由于基金资产的流动性的影响。 基金的资产净值是按照基金持有证券的市值计算的, 但是证券资产的市值并不等于现金价值。如果封闭式基金清盘,变现资产,资产的变现价值一般低于账面价值。而投资者最终得到的是基金的清盘价值(变现价值),而不是公布的资产净值。因此,资产净值只能是一个参考指标,投资者按照变现价值交易,基金的市价相对于资产净值必然发生折价。      第三,封闭式基金的资产净值要贴现。  由于基金每年(或半年)分配一次,到期清盘。在一个确定的时间内有连续的现金流,因此,基金的市价就应该是这未来现金流的折现价值。这类似于债券价值评估。由于封闭式基金资产净值是在未来,比如12 年后才能得到的,资产净值要经过贴现处理。所以,现在的基金市价一般低于现在的资产净值。资产净值高,预期分配好,基金市价就高一些,折价率就小。反之,基金市价就低,折价率就高。 这是对封闭式基金折价交易的一般解释。      我国大型封闭式基金的折价率,在2000年以来的一年多时间里,大概经历了五个阶段:      1、去年1月份为5%;      2、2月份迅速上升到10%;      3、3月份爬升到15%后,直到5月一直在15%上下;      4、从6月份到12月初,围绕着20%上下波动,幅度很小;      5、去年12月以来, 折价率有收缩的趋势。      根据数据显示的情况,我的解释是:基金折价率受到一些因素的影响。      这些因素是:大盘走势。当大盘处于迅速上升时,基金资产组合的股票价格上升,资产净值上升 ,而基金市价变化是滞后于股价波动的, 市价与净值的差幅扩大,折价率上升。反之,大盘迅速下跌,折价率下降。

什么是封闭式基金折价率,怎么计算?

8. 封闭基金的 折价率和溢价率是什么意思啊 一直不明白

折价率的内涵是这样的,以基金净值为参照,基金价格相对于基金净值的一种折损,所以分母应该是净值,而非价格。 实际折价和溢价的公式是一样的: 溢(折)价率=(交易价格-基金单位净值)/基金单位净值*100% 如果是负的,就是折价率;如果是正的,就是溢价率。 封闭式基金因在交易所上市 ,其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时,基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值,这时投资者拥有的基金资产就会增加,即产生溢价;当市场供大于求时,基金价格则可能低于每份基金单位资产净值,即产生折价。现在封闭式基金折价率仍较高,大多在20%~40%,其中到期时间较短的中小盘基金折价率低些。对同一只基金来说,当然是在折价率高时买入时要好;但挑选基金不能只看折价率,而是要挑选一些折价率适中,到期时间较短的中小盘基金。 按国内和国外的经验来看,封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素,对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。 由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的,所以折价率越高的封闭式基金,潜在的投资价值就越大。
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